En 2025, les événements géopolitiques ont braqué les projecteurs sur le secteur minier, mettant en lumière les risques persistants qui pèsent sur la chaîne d'approvisionnement et que l'industrie a largement négligés pendant des années. En 2026, tous les regards seront tournés vers la manière dont les gouvernements réagiront à la montée des tensions internationales et atténueront ces risques, selon le cabinet d'avocats White & Case LLP.
Selon ses Mines et métaux 2026 enquêteLes politiques relatives aux minéraux critiques seront probablement au cœur des débats. Près de la moitié des personnes interrogées (47 %) considèrent les variables politiques, notamment le soutien gouvernemental, comme le principal facteur d'influence.
Dans son rapport, White & Case a déclaré que le passage à un cycle de transactions axé sur les politiques publiques avait déjà modifié le paysage des investissements, comme en témoigne le soutien du gouvernement américain qui a suscité un vif intérêt pour les projets liés aux minéraux critiques.
Environ un tiers des personnes interrogées estiment que cela restera une tendance clé en 2026, et près de 40 % s'attendent à ce que le financement garanti par l'État soit la solution politique la plus courante sur les marchés développés.
Facteurs géopolitiques clés
Le niveau sans précédent de soutien politique aux nouveaux projets miniers — et la volatilité de la politique commerciale — témoignent de l'urgence géopolitique de sécuriser l'approvisionnement en minéraux critiques, a déclaré White & Case.
Les perturbations des chaînes d'approvisionnement, telles qu'observées en 2025, demeurent l'un des principaux risques cette année, comme le souligne l'enquête. Un nombre à peu près équivalent de répondants considère la fragmentation des politiques nationales comme un autre enjeu majeur.
Malgré tout, un grand nombre d'investisseurs entrevoient une reprise de l'activité ou des perspectives de hausse après une année de chocs commerciaux, selon les résultats de l'enquête. Près des trois quarts (73 %) anticipent un creusement des divergences entre les États-Unis et la Chine en matière de commerce et de politique relative aux minéraux critiques au cours des douze prochains mois.
Par ailleurs, l'écart considérable en matière de financement public entre les États-Unis et l'Europe créerait également des opportunités, a ajouté l'entreprise.
« Les douze prochains mois promettent une consolidation de la politisation en cours dans le secteur, offrant des opportunités et des risques aux mineurs et aux investisseurs de plus en plus dépendants de l'accès au soutien politique sur les marchés des métaux, généralement bien approvisionnés, voire en surabondance », a déclaré Rebecca Campbell, associée chez White & Case.
Malgré tout, un grand nombre d'investisseurs entrevoient une reprise de l'activité ou des perspectives de hausse après une année de chocs commerciaux, selon les résultats de l'enquête. Près des trois quarts (73 %) anticipent un creusement des divergences entre les États-Unis et la Chine en matière de commerce et de politique relative aux minéraux critiques au cours des douze prochains mois.
Par ailleurs, l'écart considérable en matière de financement public entre les États-Unis et l'Europe créerait également des opportunités, a ajouté l'entreprise.
« Les douze prochains mois promettent une consolidation de la politisation en cours dans le secteur, offrant des opportunités et des risques aux mineurs et aux investisseurs de plus en plus dépendants de l'accès au soutien politique sur les marchés des métaux, généralement bien approvisionnés, voire en surabondance », a déclaré Rebecca Campbell, associée chez White & Case.
« Bulle » potentielle
Bien que les sociétés minières puissent bénéficier d'un soutien politique, le rapport de White & Case avertit également que cette tendance créerait « une surabondance de l'offre », pouvant mener à une bulle d'investissement dans le secteur.
Le cabinet d'avocats, citant un répondant, a déclaré que « cette ruée vers l'or du secteur minier durera deux à trois ans avant de se terminer par un ralentissement ». Il a surtout souligné que la demande est dictée par les marchés, et non par les politiques publiques.
Globalement, lisser le cycle traditionnel de croissance et de récession des principaux métaux peut stabiliser les prix et les investissements au fil du temps, à mesure que les cadres politiques évoluent, indique le rapport.
Les plus grands gagnants
Ainsi, selon l'enquête de la firme, les grands gagnants de 2026 seront probablement les valeurs sûres : le cuivre et l'or. Deux tiers des répondants prévoient que ces métaux enregistreront les plus fortes hausses de l'année, poursuivant ainsi leur excellente performance de 2025.
Les résultats de l'enquête concernant les autres minéraux sont mitigés : nombreux sont ceux qui anticipent une consolidation du marché des métaux de base et une forte hausse du marché des terres rares, favorisée par des facteurs politiques. La plupart des répondants prévoient une performance décevante du charbon, suivi par celle du lithium.
tendances en matière de fusions et acquisitions
En 2026, l’instabilité des politiques nationales, le nationalisme des ressources et le coût du capital pourraient à nouveau entraver les activités de fusions-acquisitions dans le secteur, même si certains les considèrent également comme des facteurs potentiels de transactions.
Le principal obstacle aux opérations de fusions-acquisitions réside cependant dans la disponibilité des actifs, comme l'ont souligné environ 20 % des personnes interrogées.
La formation de partenariats stratégiques entre les acteurs du secteur devrait être le type d'activité transactionnelle le plus probable au cours de l'année à venir, selon l'enquête, soulignant ainsi les tentatives de fusion en cours. entre Anglo American et Teck Resources.
Selon White & Case, les partenariats stratégiques entre les gouvernements, les agences gouvernementales et le secteur privé devraient constituer l'épine dorsale de la croissance des fusions-acquisitions dans ce secteur au cours de l'année à venir.
La plupart des répondants (29 %) prévoient que les sociétés minières aurifères sont les plus susceptibles de connaître une consolidation, étant donné que ces sociétés ont levé plus de capitaux que tout autre minéral en 2025.
Extrait de mining.com